21世纪经济报道见习记者 易妍君 广州报道

我国实施个人养老金制度背景下，公募基金如何发展养老金业务？

5月30日，在21世纪经济报道“21惠养老｜破解个人养老金制度下的资产管理机构养老业务新挑战”闭门研讨会上，中国社科院保险与经济发展研究中心主任郭金龙提出了四个方面的建议。

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第一，最重要的任务是做好投顾服务。老百姓不知道如何选择投资品种，也面临择时的困难。因此，基金公司应当帮助投资者做选择，还要尽量不让客户承受亏损。

第二，公募基金对国际化资产的配置比例较低，建议放宽QDII基金投资限制，鼓励公募基金进行国际化配置，以享受海外资产带来的高收益。尤其是给第三支柱的投资者带来更高的稳定收益，这也是比较好的一种方式。

第三，基金公司应当尽量做好风控，并引导投资者拉长投资期限。建议尽快推出个人养老金基金产品的评级标准，以便为投资者提供参考。

第四，基金公司有责任帮助投资者树立长期投资的理念，并进一步加大投资者教育。比如，引导投资者在市场低迷时买入，避免在市场高位时买入。

对于我国养老金市场的现状，郭金龙谈到，我国养老金第一支柱规模最大，占据主导地位，但未来面临较大的缺口。政策带来效率的下降，养老基金增长率也在下降。第二支柱覆盖率比较低，覆盖人群占比不到5%，而OECD（经济合作与发展组织）国家的覆盖率基本在30%左右。近几年，第二支柱的资金规模比较稳定，截至去年底，我国第二支柱的企业年金规模达到2.9万亿元，职业年金规模2.1万亿。而在政策激励下，未来第三支柱的发展值得期待。

值得一提的是，第三支柱发展过程中，也为金融机构养老金业务打开了想象空间。

郭金龙认为，一方面，我国城镇居民家庭资产不均衡，养老储备相对不足。个人养老金制度顶层设计的完善有望激励居民进行养老理财规划，而个人账户积累的养老资产使得金融机构发展养老理财产品和相关业务具有巨大潜力。

家庭资产配置一般分为两个部分，一是固定资产、房产等，二是金融资产。

最新数据显示，当前，我国居民家庭资产配置的结构，大概是房地产占70%，金融资产占30%；但在金融资产中，现金和存款的占比达到53%，权益资产和公募基金占比只有19%。而且，在家庭金融资产中，养老金资产占比极低。

另一方面，养老金产品作为养老金资产的配置工具，对养老金体系的发展与完善具有重要现实意义。

个人养老金制度下，个人账户中的资金可用于购买养老保险、养老理财产品、养老储蓄产品、公募基金等4类产品。比较来看，保险产品的优势在于保本、且具有附加的保障，如终身给付等。保险公司固收投资能力比较强，权益投资总体优势不明显。

此外，近几年，养老目标基金的发展也比较快，但是老百姓对这类产品的认知有限。目前来看，公募基金的长期收益率表现优于短期收益率表现，这个特点可能会影响投资者的选择。公募基金还需要多方位帮助提升投资者的投资体验。